WARTALENTERA-Terancam kehilangan status safe haven, seiring pasar global menyesuaikan diri dengan tatanan geopolitik baru. Deutsche Bank AG memperingatkan dolar AS berpotensi kehilangan status tradisionalnya sebagai safe haven.
“Pernyataan ini tidak kami buat sembarangan. Namun, kecepatan dan skala pergeseran global begitu cepat sehingga kemungkinan ini perlu diakui,” kata Global Head of FX strategy Deutsche Bank, George Saravelos, melansir MSN, Senin (16/2/2026).
Menurutnya, sulit untuk melebih-lebihkan besarnya perubahan yang terjadi dalam hubungan ekonomi dan geopolitik global dalam hitungan hari. Kekhawatiran Deutsche Bank muncul setelah pelemahan dolar AS pada Selasa (11/2/2026), yang mengejutkan para investor yang mempertaruhkan penguatan mata uang tersebut.
Indeks dolar AS turun hingga 0,7 persen, meski Amerika Serikat melanjutkan pemberlakuan tarif terhadap mitra dagangnya, yang diperkirakan sebagian besar akan mendukung mata uang tersebut. “Apa yang menonjol dalam reaksi pasar hari ini adalah dolar AS tidak menguat secara signifikan. Pergerakan ini tidak kami perkirakan di awal tahun,” tulis Saravelos.
Ia menyoroti penurunan korelasi historis antara dolar AS dan aset berisiko, serta defisit neraca berjalan AS yang semakin besar, yang biasanya menjadi batas “overvaluasi” dolar AS. Saat ini, timnya menilai posisi dolar AS netral. Upaya Uni Eropa untuk mempercepat peningkatan belanja pertahanan sebagai respons atas penarikan mendadak jaminan keamanan Amerika Serikat di benua tersebut juga menjadi faktor.
Pekan lalu, Deutsche Bank mencabut pandangan negatif jangka panjang terhadap euro. “Kesimpulannya, kami mulai lebih terbuka terhadap kemungkinan tren pelemahan lebih luas bagi dolar AS. Dua pilar peran Amerika Serikat di dunia tengah diuji secara fundamental: jaminan keamanan bagi Eropa dan penghormatan terhadap perdagangan bebas berbasis aturan,” tuntasnya. (sic)
